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채권의 기초 | 채권시장의 개념, 채권의 개념 및 채권투자의 위험을 이해한다. |  |
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채권의 기초: 발행시장과 유통시장 | 채권의 발행시장과 유통시장에 대하여 이해한다. | |
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우리나라 채권시장의 변화 | 우리나라 채권시장의 변화추이를 살펴보고 채권투자에 따른 위험을 이해한다. | |
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채권 투자의 수익과 위험 | 채권투자의 위험을 이해한다. | |
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채권 투자의 수익과 위험 | 채권의 신용등급 결정요인을 살펴본다. | |
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채권 가격, 할인계수와 차익거래 | 고정된 현금흐름과 신용위험이 없다는 가정아래 채권의 개념을 이해한다. 차익거래를 이용하여 할인계수를 산출하는 과정을 이해한다. | |
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채권가격, 현물이자율과 선도이자율 | 차익거래불가논리에 의해 이자율 선도가격을 도출한 후 선도이자율을 도출하는 과정을 이해한다. | |
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채권가격, 현물이자율과 선도이자율 | 현물이자율, 선도이자율 및 보유기간수익률의 기하학적인 의미를 통해 서로 다른 개념의 이자율을 직관적으로 이해한다. 현물이자율곡선과 선도이자율곡선간의 관계를 이해한다. | |
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만기수익률 | 만기수익률과 가격간의 관계를 이해한다. 만기수익률의 의미와 한계를 이해한다. | |
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만기수익률 | 이표채권의 만기수익률과 포트폴리오 만기수익률을 계산 할 수 있다. | |
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만기수익률 | 이표채권의 만기수익률과 포트폴리오 만기수익률을 가상채권계산기를 이용하여 구할 수 있다. | |
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액면이자율과 수익률 곡선 | 채권관련 수익률의 개념을 이해하고 채권수익률 결정요인을 파악한다. 현물이자율을 이용하여 액면이자율과 모기지 액면수익률을 도출할 수 있고 수익률곡선들 간의 관계를 이해한다. | |
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액면이자율과 수익률 곡선 | 수익률곡선의 특징과 총수익률(Total Return)의 개념을 이해한다. | |
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채권 연습문제 풀이 | 주어진 시장자료를 이용하여 현물이자율 곡선을 도출할 수 있다. | |
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채권 연습문제 풀이 | 주어진 채권자료를 이용하여 다른 채권을 복제할 수 있다. | |
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채권가격 민감도 1요인 측정 | 가격민감도 중요성을 투자전략 측면에서 인식하고 측정에 필요한 가정을 이해한다. 채권가격은 1요인에 의해 결정된다는 가정아래 절대적 가격변화인 DV01과 상대적 가격변화인 듀레이션을 이해한다. | |
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듀레이션과 DV01 | 채권종류별로 듀레이션을 구할 수 있고 특성을 이해할 수 있다. 만기, 표면이자율, 수익률에 따른 듀레이션의 형태를 이해한다. DV01과 듀레이션의 차별성을 가격효과를 이용하여 파악한다. | |
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컨벡시티: 특성, 듀레이션 및 컨벡시티 이용 가격근사 | 켄벡시티의 필요성을 인식하고, 의미를 이해하고 계산할 수 있다. 듀레이션 및 켄벡시티를 이용하여 채권의 가격을 근사할 수 있고 투자 및 자산부채관리에서 근사의 의미를 알 수 있다. | |
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수익률 평행이동에 따른 가격민감도 측정 | 수익률곡선을 수익률 기대값, 듀레이션, 켄벡시티, 및 위험프리미엄으로 분해할 수 있다. | |
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채권상품: 환매조건부 채권 | 환매조건부채권(Repos)의 의의, 분류기준, 특성, 및 기능을 이해한다. | |
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채권상품: 환매조건부 채권 | Repos 및 역 Repos의 예를 통해 Repos 시장의 거래 메카니즘을 이해한다. | |
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채권상품: 환매조건부 채권 | Repos 거래의 수익를 보유(carry)개념을 이용하여 이해한다. | |
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채권상품 및 투자전략: 단기금리선물 | 단기금리 선물은 현물인수도 방식인 T-Bill 선물과 현금결제방식인 유로달러선물로 구성되며 각각의 특징을 이해한다. 보유비용모형에 의한 선물이론가격 산정방식을 이해한다. | |
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채권상품 및 투자전략: 단기금리선물 | 선도계약과 선물계약의 차이점을 일일정산 제도라는 관점에서 이해하고 이에 따른 두 계약의 선도선물 가격의 차이를 이해한다. | |
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채권상품 및 투자전략: 우리나라의 국채선물 | 현금결제방식인 국채선물의 상품명세를 이해한다.보유비용모형을 이용한 거래소의 이론가격 산정 메커니즘을 이해하고 선물가격을 계산 할 수 있다. | |
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채권상품 및 투자전략: 채권선물을 이용한 위험관리 | 채권을 보유한 상태에서 채권선물을 매입(매도)하면 듀레이션 혹은 DV01를 증가(감소)시키는 메커니즘을 직관적으로 이해한다. 듀레이션 조정에 필요한 선물계약수 산출과정을 이해하고 이를 이용하여 채권투자전략에 적용하여 손익을 분석할 수 있다. | |
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채권상품 및 투자전략: 채권지수 선물을 이용한 자산배분 | 주식 포트폴리오의 베타조정을 이해하고 이에 필요한 선물 계약수를 계산할 수 있다. | |
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채권상품 및 투자전략: 채권지수 선물을 이용한 자산배분 | 자산배분 전략을 이해하고 채권지수 선물을 이용하여 자산배분을 할 수 있다. | |
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스왑, 스왑션과 다른 이자율 파생상품 : 스왑의 소개 | 스왑의 개념를 이해한다. 금리스왑 및 통화스왑의 사례로부터 구조 및 특성을 파악한다. | |
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스왑, 스왑션과 다른 이자율 파생상품 : 스왑거래 동기 | 스왑거래의 동기를 투기, 고정·변동금리 부채의 합성, 헤징, 신용·금리위험의 분리, 비교우위를 이용한 차입비용절감 측면에서 이해한다. | |
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스왑, 스왑션과 다른 이자율 파생상품 : 스왑의 이용 | 금리스왑을 이용하여 변동금리부채를 고정금리부채로 혹은 고정금리자산을 변동금리자산으로 전환할 수 있다. 금리스왑을 이용하여 채권포트폴리오의 위험을 관리할 수 있다. | |
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